6月11日早间,据上海证券交易所债券项目信息平台披露,合盛硅业股份有限公司(证券简称:合盛硅业,证券代码:603260)2025年面向专业投资者公开发行公司债券项目为“已受理”状态,同步披露募集说明书等文件。晚间,合盛硅业公告宣布,公司本次发行公司债申请获上交所受理,尚需通过上交所审核,并获得中国证监会做出同意注册的决定后方可实施。
根据公司此前公告,为进一步拓宽公司的融资渠道、优化资金来源结构和期限结构,降低融资成本,同时在必要时提供流动性支持,根据有关法律法规、规范性文件的规定,结合公司具体情况,公司拟公开发行不超过人民币40亿元(含)的公司债券。本次债券期限不超过5年(含5年,可续期公司债券不受此限制),可以为单一期限品种,也可以为多种期限的混合品种。本次债券的具体期限构成和各期限品种的规模提请股东大会授权董事会根据公司资金需求情况和发行时市场情况确定。
据悉,民营企业的债券发行始终是支持民营经济融资与发展的重点。一直以来,在中国证监会的指导下,上海证券交易所深入贯彻落实中央关于促进民营经济发展的决策部署,积极支持民营企业用好上交所债券市场,促进民营企业持续健康发展。2024年,上交所支持百余家民营企业实现债券和资产支持证券融资超过2200亿元。
2025年5月7日,中国人民银行与中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》,标志着我国债券市场服务科技创新迈入新阶段。新规出台刚满月,全市场科技创新债券发行规模已超4000亿元。目前,上交所还在多地举办科技创新公司债券专场培训会,加强科技创新债券政策宣讲。
目前,合盛硅业保持健康的现金流,且间接融资渠道通畅。公司2024年经营活动产生的现金流量净额45.17亿元,为历史上最佳水平,净现比达到2.60。同时,在将未能在现金流量表中体现的现金流还原后,公司2024年经营活动产生的现金流量净额(模拟体现)为82.43亿元。截至2024年末,公司合并口径拥有多家银行授信,总额为359.31亿元,其中已使用授信额度310.34亿元,尚未使用授信额度48.97亿元。此外,公司作为上市公司,具备直接融资渠道。
在此背景下,公司作为上交所上市的民营企业龙头,积极响应政策号召,利用好上交所平台拓宽融资渠道,主动运用相关融资工具支持实体经济发展,体现了对上交所创新工具融资效率的信任,以及对自身发展、行业回暖、宏观经济向好的坚定信心。
公司本次发行公司债的《债券募集说明书》显示,本期公司债券的发行可有效补充营运资金,为各业务板块的进一步发展提供有力支持。
公司预计,本次债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后,公司资产负债率将仍保持在适度水平,财务杠杆使用将更加合理,并有利于公司中长期资金的统筹安排。本次债券发行之后,公司的负债结构中,非流动负债占比有望有所上升,假设其他条件不变,流动比率将从0.36提升至0.46,有利于进一步减少公司短期偿债压力,降低公司财务风险。
因此,本次公司债的发行将扩大公司融资渠道。公司2024年营业收入保持稳中有升,达到历史新高的266.92亿元。公司在债券募集说明书中表示,预计未来3—5年内,公司的收入、业务规模仍将继续增长,因此需要投入更多的营运资金以支撑公司业务持续增长、保持公司在市场中的领先地位;同时,为保持在行业内的核心竞争优势和领先地位,公司还将继续推进行业优秀人才引进和国内及海外市场开发等方面的投入,使日常运营所需的营运资金持续上升。
《债券募集说明书》还显示,经中诚信国际信用评级有限责任公司评定,合盛硅业的主体信用等级为AA+,评级展望为稳定,说明公司偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响较小,违约风险很低。同时,参考Wind数据显示的近3个月来已获受理正在发行的公司债数据(如下图所示),公司主体信用评级处于较高水平。
近年来,公司经营规模持续扩大,为抓住行业发展机遇并提升竞争力,公司加大了先进产能建设步伐,资本性支出规模也呈扩大趋势,导致公司资产负债率整体呈现上升趋势。不过,公司2025年3月末的资产负债率为62.56%,比2024年12月末降低1.27个百分点,公司负债率已开始回落,偿债压力和财务风险进一步降低。公司还将积极采取各类措施,包括通过融资租赁、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公司债等融资渠道,优化资金来源结构和期限结构,实施精益运营策略等以支持公司的持续稳定经营。
公司本次发行40亿元公司债是在2016年、2017年三次发行公司债之后再次推出公司债项目,前期所发行的公司债均已到期兑付或回售注销。本次债券采用单利计息,付息频率为按年付息。本次债券发行结束后,公司将积极向上交所提出本次债券的上市申请,投资者在购买公司股票以外将再次增加债券投资渠道,进一步分享公司中长期成长收益。
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